初中水平 2008-4-18 07:42
谈股市暴跌与奥运
胡海日记 [2008年04月17日]
市场上更多的是“价格投资者”而不是“价值投资者”。同样是3000点，当指数从1000点涨到3000点时，大家惊呼“泡沫”、“疯狂”；而当指数从6000点跌到3000点时，大家又惊呼“超跌”、“不理性”。
其原因主要是心理中的“锚”现象：原来的锚是1000点，3000点就显得高了；而现在的锚是6000点，3000点就显得低了。而成功的投资在心理上是不能有“锚”的，而是要以“现实”/“事实”来做判断：涨了3倍不等于不能再涨3倍，跌了一半不等于不能再跌一半。关键问题是：此时此候，价格和价值有明显的背离吗？
虽然我们都知道美国的次贷危机影响巨大，但从美国股市上来说，受到冲击的主要还是那些金融股，就以标普500为代表的市场整体而言，相对于其07年创出的历史新高而言，目前的下跌幅度小于15%。难道美国经济/股市最坏的时间已经过去？难道通过美联储的这一系列救市方案就把其市场中的那些问题都化解了？
如果把重建中国社会价值观/凝聚力的策略，全部押在“民族自豪感”上，可能会是一场危险的游戏。一方面，民族/国家自豪感的过度高调，会引起外界的恐慌/猜忌/挤压/利用，另一方面，过度热诚的激情，也可能会致内部的失控和引火烧身。
如果我们只是简单地把奥运看作一场体育盛事，是一个体育界的大派对，而不是过多地与民族/国家尊严联系在一起的话，那么即使受到干扰，是不是也不会对我们产生太大的影响呢？
金融市场的核心是“钱”+“信息”，货币的自由流动和信息的自由流动，是成为金融中心的基本要求。从这两点来看，上海要想取代香港的金融中心地位，在可见的未来，都是不太现实的。
很多我所接触的很聪明、很敏锐、很成功的国内投资者，一旦涉及到与国际政治/经济相关的问题时，却往往会做有相当低级的判断，其根本原因就是信息渠道的单一，他们对外界社会的认识是很片面和单一的。
什么是“和谐”社会，每个人可能会有自己的标准。但有一点是肯定的，一个社会要稳定，一定要给年轻人/学生，以机会/希望。历史上/世界上几乎所有的革命，都是由年轻知识为核心推动的。改革初期虽然有很多人下岗，但这些下岗的人不可能造成巨大的混乱，因为他们有孩子要带，有老人要照顾。只要让他们能活得下去，就不会有过多的要求。而无牵无挂的年轻人不一样。他们有精力、有激情，容易被鼓动。是极大的不稳定增长因素。
这几十年来中国社会/经济经历了巨大变革，而社会能相当稳定，一个重要原因，就是改革的最大受益者是年轻人，而付出代价的是中年人/老年人。而中年人/老年人是不可能阻挡年轻人的事业的。只要年轻人还崇拜比尔盖茨，只要年轻人还相信自己还有机会被VC看中，靠着股票上市一夜暴富，那这个社会就会安定。从这点来讲，目前中国社会还是给年轻人提供了很多机会。但目前的就业形势，包括新劳动法可能产生的影响，以及高企的房价等因素，似乎是增加了不确定性。